2008年機(jī)械行業(yè)投資策略是投資對(duì)原材料價(jià)格和人民幣升值這兩大風(fēng)險(xiǎn)因素不敏感的子行業(yè)；投資具有優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能力的上市公司；投資具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，享受國(guó)際價(jià)格接軌重點(diǎn)推薦的四個(gè)子行業(yè)。我們選擇了造船完工量、新簽訂單、市場(chǎng)份額、盈利水平、產(chǎn)能利用率五個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷行業(yè)的景氣度。

2008年機(jī)械行業(yè)投資策略是投資對(duì)原材料價(jià)格和人民幣升值這兩大風(fēng)險(xiǎn)因素不敏感的子行業(yè)；投資具有優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能力的上市公司；投資具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，享受國(guó)際價(jià)格接軌重點(diǎn)推薦的四個(gè)子行業(yè)包括：工程機(jī)械、船舶、風(fēng)電軸承、重型數(shù)控機(jī)床中國(guó)船舶制造業(yè)景氣度尚未見(jiàn)頂。我們選擇了造船完工量、新簽訂單、市場(chǎng)份額、盈利水平、產(chǎn)能利用率五個(gè)指標(biāo)來(lái)判斷行業(yè)的景氣度。2007年中國(guó)造船完工量、新簽訂單、全球占有率繼續(xù)提高已在預(yù)期之中，而船舶行業(yè)盈利的成倍增長(zhǎng)是超預(yù)期的，敏感性分析顯示船舶行業(yè)的高盈利水平在未來(lái)三年仍將維持。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦的公司是中國(guó)船舶工程機(jī)械行業(yè)將享受競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際接軌過(guò)程。

對(duì)2008年工程機(jī)械行業(yè)的擔(dān)憂主要來(lái)自于兩個(gè)方面：一是擔(dān)心固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)見(jiàn)頂回落而影響工程機(jī)械產(chǎn)品內(nèi)需；二是擔(dān)心美國(guó)這一世界經(jīng)濟(jì)火車頭一旦減速會(huì)影響中國(guó)的工程機(jī)械出口。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速會(huì)保持平穩(wěn)，但工程機(jī)械內(nèi)需增長(zhǎng)率回落的可能性較大；美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品的出口影響并不大強(qiáng)烈推薦的公司包括：安徽合力、三一重工和中聯(lián)重科風(fēng)電軸承——太陽(yáng)剛剛升起。

中國(guó)風(fēng)電設(shè)備需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)趨勢(shì)，風(fēng)電設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率將達(dá)到70％以上。風(fēng)電軸承是風(fēng)電設(shè)備中供求缺口最大的零部件，并且大部分仍需進(jìn)口，供需失衡導(dǎo)致價(jià)格暴漲。我們重點(diǎn)推薦的上市公司是天馬股份重型數(shù)控機(jī)床——關(guān)注訂單飽和與改善價(jià)值。由于國(guó)內(nèi)需求旺盛訂單飽和、產(chǎn)品附加值高、訂單周期長(zhǎng)，因此重型數(shù)控行業(yè)景氣度明顯滯后于普通機(jī)床；差異化的產(chǎn)品奠定了高價(jià)格基礎(chǔ)；機(jī)床行業(yè)的整合也在進(jìn)行之中，公司治理結(jié)構(gòu)的改善提高了管理效率，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升了盈利水平。