投資主題：尋求國際定價，化解成本壓力。2008年機械行業(yè)投資策略是投資對原材料價格和人民幣升值這兩大風險因素不敏感的子行業(yè)；投資具有優(yōu)化產(chǎn)品結構能力的上市公司；投資具有國際競爭力的企業(yè)，享受國際價格接軌重點推薦的四個子行業(yè)包括：工程機械、船舶、風電軸承、重型數(shù)控機床中國船舶制造業(yè)景氣度尚未見頂。我們選擇了造船完工量、新簽訂單、市場份額、盈利水平、產(chǎn)能利用率五個指標來判斷行業(yè)的景氣度。2007年中國造船完工量、新簽訂單、全球占有率繼續(xù)提高已在預期之中，而船舶行業(yè)盈利的成倍增長是超預期的，敏感性分析顯示船舶行業(yè)的高盈利水平在未來三年仍將維持。繼續(xù)強烈推薦的公司是中國船舶工程機械行業(yè)將享受競爭力的國際接軌過程。

　　對2008年工程機械行業(yè)的擔憂主要來自于兩個方面：一是擔心固定資產(chǎn)投資增長見頂回落而影響工程機械產(chǎn)品內(nèi)需；二是擔心美國這一世界經(jīng)濟火車頭一旦減速會影響中國的工程機械出口。我們認為國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速會保持平穩(wěn)，但工程機械內(nèi)需增長率回落的可能性較大；美國經(jīng)濟衰退對中國工程機械產(chǎn)品的出口影響并不大強烈推薦的公司包括：安徽合力、三一重工和中聯(lián)重科風電軸承——太陽剛剛升起。

　　中國風電設備需求呈爆發(fā)式增長趨勢，風電設備國產(chǎn)化率將達到70％以上。風電軸承是風電設備中供求缺口最大的零部件，并且大部分仍需進口，供需失衡導致價格暴漲。我們重點推薦的上市公司是天馬股份重型數(shù)控機床——關注訂單飽和與改善價值。由于國內(nèi)需求旺盛訂單飽和、產(chǎn)品附加值高、訂單周期長，因此重型數(shù)控行業(yè)景氣度明顯滯后于普通機床；差異化的產(chǎn)品奠定了高價格基礎；機床行業(yè)的整合也在進行之中，公司治理結構的改善提高了管理效率，產(chǎn)品結構優(yōu)化提升了盈利水平。