羅奇對中國經(jīng)濟(jì)新建議：降溫要以行政手段為主
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中國國家發(fā)改委，這個(gè)西方學(xué)者頗為陌生的名字，頻頻出現(xiàn)在摩根士丹利全球首席經(jīng)濟(jì)師史蒂芬·羅奇的最新報(bào)告中。羅奇相信，中國經(jīng)濟(jì)降溫已刻不容緩，而在本輪宏觀調(diào)控中，國家發(fā)改委應(yīng)該扮演更為重要的角色，經(jīng)濟(jì)降溫要以行政手段為主。
作為華爾街最具話語權(quán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，羅奇再次對美國要求人民幣升值以解決自身貿(mào)易赤字的做法提出質(zhì)疑。他提醒自己的西方同行，用傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)來分析中國經(jīng)濟(jì)的前景，可能是一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。
羅奇評(píng)論說：“美國的貿(mào)易赤字是一個(gè)多邊問題，主要原因是美國史無前例的國內(nèi)儲(chǔ)蓄短缺，‘解決’對華貿(mào)易僅意味著把美國失衡的其中一部分向別國轉(zhuǎn)移�！绷_奇不是第一次表達(dá)類似觀點(diǎn)，早在今年年初，他就認(rèn)為中國正成為美國貿(mào)易焦慮情緒的“替罪羊”。
在為匯率問題辯護(hù)后，羅奇同時(shí)提醒，“這并不表示中國沒有宏觀問題或無須執(zhí)行宏觀調(diào)控政策，相反，保護(hù)主義威脅和產(chǎn)能過剩，均表明中國必須刻不容緩地替過熱的經(jīng)濟(jì)降溫”“宏觀中國的持續(xù)性已到達(dá)至關(guān)重要的臨界點(diǎn)--經(jīng)濟(jì)過度依賴投資和出口”。
實(shí)際上，中國新的調(diào)控周期早已啟動(dòng)，央行的每個(gè)動(dòng)作都備受關(guān)注�？闪_奇卻提出了自己的關(guān)注路徑--國家發(fā)改委。羅奇的最新理論是，“對于仍然高度分散的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)而言，央行就全國借貸利率發(fā)出的意見，對于地方銀行配置資金往往影響不大”。他認(rèn)為，市場應(yīng)該對央行使命減壓，“多關(guān)注國家發(fā)展和改革委員會(huì)微觀管理人的舉措”。
上周，國家發(fā)改委、國土資源部等五部門聯(lián)合發(fā)文，要求在一個(gè)月之內(nèi)，對上半年總投資在1億元及以上的新開工項(xiàng)目進(jìn)行全面清理。這顯然印證了羅奇的結(jié)論，“目前行政調(diào)控對中國經(jīng)濟(jì)的降溫作用要高于利率等經(jīng)濟(jì)手段，國家發(fā)改委應(yīng)該在本輪調(diào)控中扮演更重要的角色”。
兩年多來，雖然羅奇數(shù)次修正著自己對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷，卻仍遭遇著挑戰(zhàn)，比如年初他還堅(jiān)信中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)過熱。但作為一位盡量保持中立的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，羅奇的觀點(diǎn)對決策層經(jīng)常有相當(dāng)?shù)膮⒖家饬x。
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